我的入门学习到D-29了，现在就是自己找一个aphla。学到现在我对这个alpha都很模糊。我要到处找资料，先搞懂这到底在干嘛。接下来的笔记都是我目前的想法。

1.什么是alpha？

简单来说是一种数学模型/策略。在之前我看到一个帖子说：这就像一个果园，人工采摘效率低。现在发明了一个采摘机器。我想alpha就是发明的采摘机器，brain平台就是利用过去的股票数据进行模拟测试，找到最好的“采摘机器”吧。

2.什么是快速表达式（fast expression）?

“Fast Expression”是一种在 WorldQuant BRAIN 中使用的专有编程语言，旨在使编写和测试金融模型变得更加容易。

（1）Fast Expression 的特点

就像英语句子由主语、谓语和宾语组成一样，Fast Expression 可以包括数据字段、运算符和数字值.

（2）数据集

数据集是指一组命名的数据集合，例如“开盘价”或“收盘价”.

（3）运算符

运算符是指实现 Alpha 策略所需的一组数学操作.

（4）格式

• /* 可以帮助创建跨越多行文本的块注释，而 */ 则表示注释的结束。注释由解释性文本组成，帮助理解代码的功能. [1]
• ; （分号）在句子中作为分号，分隔一句话的结尾和另一句话的开头。对于代码的最后一行（第 13 行），不需要使用分号. [2]
• 整个表达式的最后一句话是 BRAIN 模拟器用于计算每只股票持仓的 Alpha 表达式. [3]

最后，Fast Expression 没有类、对象、指针或函数。

3. 案例解释

 

上面这个运行的意思：计算“USA：TOP3000”（即按市值排名前3000支美国股票）池子中每个金融工具的1/close（使用前一天的收盘价）。这将创建一个包含3000个值（每只股票一个值）的向量。然后对该向量进行归一化，即将其值除以其值的总和（使所有值总和为1）。这将创建所有股票的“权重”向量，称为“组合”。每个权重表示在该股票中投资的资金比例。如果我们的账面规模为2000万美元，则投资于每个股票的资金为20M x （该股票在组合中的权重）。这将在回测期的每一天完成，并在每天结束时计算我们的组合总体利润或损失。

1. 延迟（Delay）：使用T-1日数据生成T日信号（避免未来数据偏差）。

2. 衰减（Decay）：平滑权重，降低换手率（如3日衰减加权平均）。

4.Alpha回测流程（以rank(-returns)为例）

步骤1：生成Alpha向量（T日信号）

• 输入：T-1日股票收益率（如2月1日数据→2月2日信号）。

• 操作：对负收益率排名（rank(-returns)），结果归一化到[0,1]区间。

  • 示例：收益率最低的股票排名值最高（假设做多低收益股票）。

步骤2：市场中性化

• 操作：减去向量均值，使总和=0。

  • 公式：中性化值 = 原始值 - 均值

  • 效果：多头和空头头寸金额相等（如总值+100万与-100万抵消）。

步骤3：权重归一化

• 目标：绝对权重总和=1（便于按比例分配资金）。

  • 公式：归一化权重 = 中性化值 / ∑|中性化值|

  • 示例：若中性化值总和绝对值为2.3，则每值除以2.3。

步骤4：分配头寸

• 资金分配：权重 × 账户规模（如2000万美元）。

  • 多头：正权重（如股票5：+0.03 → 60万美元）。

  • 空头：负权重（如股票1：-0.22 → 440万美元做空）。

步骤5：计算当日PnL

• 输入：T日实际收益率（如2月2日真实涨跌幅）。

  • 公式：单股票收益 = 头寸金额 × 当日收益率

  • 汇总：所有股票收益相加得日总PnL（如+0.03万美元）。

步骤6：循环执行（样本内期）

• 对历史每一天重复步骤1-5，生成每日PnL序列。

步骤7：生成累积PnL曲线

• 累积收益：从起始日累加每日PnL，绘制图表。

• 样本外（OS）测试：提交Alpha后，平台额外验证未来表现（如2021-2023年）。

5.多头和空头

1. 多头（Long）

   • 操作：买入股票（支付现金），预期股价上涨。

   • 收益公式：收益 = 投资金额 × 股价涨幅

     • 例如：$100 多头，股价 +1% → $100 × 1% = +$1

   • 风险：股价下跌时亏损（如 -1% → -$1）。

2. 空头（Short）

   • 操作：借入股票卖出（获得现金），预期股价下跌，未来需买回股票归还。

   • 收益公式：收益 = 投资金额 × 股价跌幅

     • 例如：$100 空头，股价 -1% → $100 × 1% = +$1（因买回股票更便宜）。

   • 风险：股价上涨时亏损（如 +1% → -$1）。

3. 净风险敞口

   • 若组合中多头和空头权重相等（如 $100 多 + $100 空），则净敞口为 $0（市场中立策略）。

   • 但实际收益取决于个股价格变动差异（如多头的股票涨、空头的股票跌）。

假设初始投资金额为 $100，股价变动 ±1%：

头寸类型	股价 +1%	股价 -1%	初始成本
$100 多头	+$1 收益	-$1 亏损	需支付 $100 买入股票
$100 空头	-$1 亏损	+$1 收益	通过卖空获得 $100 现金