当数字经济进入“自主可控”与“智能升级”双主线并行的新阶段，信创与AI的深度融合已成为重塑计算机行业格局的核心力量。2025年计算机板块的结构性行情已充分验证这一逻辑——一季度受DeepSeek-R1模型开源催化，AI商业化预期升温带动板块上行；年中以来国产算力企业业绩兑现，叠加信创替代进入冲刺周期，双轮驱动效应持续凸显。站在2026年的时间节点，政策、技术、需求的三维共振将进一步强化高景气赛道，开启从“替代迭代”到“智能引领”的产业新周期。

政策筑基：双主线协同发力，明确产业发展方向

政策端的持续加码为信创与AI的融合发展筑牢根基，形成“自上而下”的强支撑逻辑。从国家战略层面看，“十五五”规划将“科技自立自强”列为核心目标，《中央企业人工智能专项行动计划》明确要求2025年央企AI应用普及率超90%，而“79号文”划定2027年为央国企信创全面替代截止年份，2026年成为承前启后的关键冲刺期，招投标节奏有望持续提速。

这种政策导向并非孤立存在，而是形成“信创筑基、AI赋能”的协同格局。地方层面亦同步跟进，北京经开区出台专项措施，聚焦通用人工智能“极基础+极应用”，单个项目年度支持金额最高达3000万元；国家通过“揭榜挂帅”“赛马”机制推动核心技术攻关，各地中小企业信创改造补贴政策落地，构建起“政策引导+市场驱动”的良性循环。双重政策红利叠加，为计算机板块提供了明确的业绩兑现预期与估值支撑。

技术共振：AI迭代与信创适配形成双向赋能

技术端的突破的打破了信创与AI的割裂发展局面，形成“硬件适配-技术落地-场景延伸”的闭环。AI领域正经历从训练向推理的重心迁移，Gartner技术成熟度曲线显示，边缘AI有望2年内进入成熟阶段，AI Agent、多模态AI等技术将在2-5年规模化落地生产。国内开源阵营的崛起进一步缩小与海外差距，DeepSeek-R1、MiniMax-M2等模型以低成本实现高性能，在全球测评中跻身前列，且通过开源策略推动技术平权，加速与信创生态的适配融合。

信创产业则为AI技术提供了自主可控的落地载体。经过多年培育，我国已构建起“硬件-软件-平台-应用-安全”的完整信创产业链，华为昇腾、寒武纪、海光信息等国产芯片厂商加速迭代，与麒麟软件、达梦数据库等形成生态协同。2026年信创产品认证体系迎来重大变革，取消产品清单制、建立动态能力评估模型，促使厂商从“拿证思维”转向“建生态思维”，进一步推动AI技术与信创全链路的兼容适配，破解了AI技术“空中楼阁”式的发展困境。

需求爆发：算力基建与行业应用双向扩容

需求端的爆发式增长成为双轮驱动的核心动力，算力基建与行业应用两大赛道呈现高景气态势。算力侧，全球资本开支持续上行，北美云四大厂商2025年第三季度资本开支同比增长68%，微软、谷歌均上调2026年资本开支预期，其中过半投入用于GPU/CPU采购。国内智算中心需求同样激增，预计从2024年的2016MW增至2027年的9480MW，CAGR达67.5%，液冷温控、AI服务器等细分领域迎来确定性机会。

应用端则呈现“AI赋能信创、信创拓展AI场景”的双向扩容格局。AI Agent正从Copilot向自主决策演进，在金融、coding、营销等高人力成本行业展现显著降本增效潜力；端侧智能受益于AI手机、AI眼镜等硬件放量，中科创达、科大讯飞等企业持续兑现业绩。信创领域则从“2+8”领域向全行业渗透，工业软件作为制造强国核心，2024年市场规模已达3541.4亿元，叠加AI赋能与国产替代，成为高成长细分赛道。同时，金融IT受益于数字货币发展，智能驾驶迈向开放道路，进一步丰富应用场景。

赛道布局：聚焦三大核心方向，把握结构性机会

结合基本面、性价比与吸引力三维框架，2026年计算机板块可重点聚焦三大核心赛道，把握双轮驱动下的结构性机会：

1. 算力基建：国产替代与技术升级双重红利

算力是AI与信创融合的核心底座，国产替代与性能升级带来确定性机会。芯片领域，华为昇腾未来三年密集迭代，寒武纪、海光信息、摩尔线程等加速上市与适配，生态日趋完善；服务器及配套领域，中科曙光、浪潮信息等受益于AI服务器需求激增，曙光数创、英维克等液冷温控企业解决算力密度提升带来的散热难题，成长空间广阔；智算服务领域，紫光股份、商汤科技及华为产业链企业，将持续受益于智算中心建设提速。

2. 信创核心：冲刺周期下的生态龙头与技术攻坚者

2026年信创进入规模化替代冲刺期，生态龙头与核心技术攻坚企业有望脱颖而出。生态层面，中国软件、太极股份、金山办公等构建起完整解决方案能力，受益于央国企采购放量；技术攻坚领域，EDA/CAD/CAE赛道的华大九天、中望软件、索辰科技，以及CPU/GPU领域的核心企业，将持续享受政策倾斜与国产替代红利；华为生态伙伴则依托产业链协同优势，在硬件适配与软件迁移中占据先机。

3. AI应用：从技术落地到商业价值兑现

AI应用进入商业化元年，重点布局AI Agent与垂直行业融合场景。AI Agent领域，金山办公、同花顺等在办公、金融场景实现产品落地，降本增效效果显著；端侧智能领域，中科创达、科大讯飞等受益于硬件智能化浪潮，AI眼镜、陪伴机器人等产品加速放量；垂直行业方面，医疗IT、工业软件等领域的专用大模型持续突破，三博脑科、熵基科技等在脑机接口医疗场景布局，有望分享细分赛道成长红利。

风险提示与展望

需注意，计算机板块当前估值处于中位偏高水平，机构持仓虽企稳回升但仍处低位，叠加全球流动性波动、技术迭代不及预期等风险，板块或呈现震荡上行态势，结构性分化将持续。但长期来看，信创与AI的双轮驱动并非短期主题炒作，而是数字经济发展的必然趋势——信创解决“安全可控”的底线问题，AI突破“效率提升”的上限空间，二者融合正在重塑数字经济新范式。

2026年，随着政策落地、技术成熟与需求释放的三维共振持续强化，计算机板块将迎来从“单点突破”到“全域赋能”的新阶段。聚焦算力基建、信创核心与AI应用三大赛道，把握中小盘成长股与生态龙头的结构性机会，有望在这场产业变革中捕捉超额收益。未来，随着开源生态全球化拓展与自主技术标准国际化，我国计算机行业有望实现从“跟跑”到“领跑”的跨越，开启高质量发展新征程。